为什么感觉A股牛市已经快要来了？

牛市是国家明令禁止的，上一轮牛市把证监会一锅端，副主席姚刚被判18年，主席助理张育军死在大牢里。还有哪个证监会领导敢发动牛市？指数不涨不跌混着，然后拼命ipo加再融资才是证监会的kpi。牛市永远不会有了，只有结构性牛市。

16-21年整体是A股美股化，16年外资大量涌入，获取定价权，之后导致现金流好，业绩好，持续经营能力强的长久期资产估值向海外靠拢（16年之前A股定价模型是PEG模型，16年以后是外资主导的DCF模型，而DCF里久期至关重要），所以导致16年以后茅台估值从10x涨到最高75x，而游戏传媒估值一路回落（曾经A股传媒股增长主要靠并购所以没法给长久期，游戏受制于政策和渠道垄断，也没法给长久期），而后公募获得巨大发展，大量龙头公募规模快速扩大，出现一堆巨型机构，而对于巨型机构而言买入一个股票必须至少得考虑3-5年的事情，否则买不进，或者买进了卖不出。于是这就强化了久期对资产定价的影响。

但是经过2021和22年之后，外资不断退出，于是A股就出现了比较奇葩的去美股化特征。简单来说就是2021年下半年开始，A股变成了一个减量市场，外资不断流出，但是减持，增发，IPO却不断，同时基本面也持续恶化，于是21年下半年开始A股就跌跌不休。

6月的行情走势一般，但是我还是带领粉丝挺住了，比如前段时间在粉丝群里说的中信海直（000099）涨幅114.52%还有正丹股份（300641）涨幅104.51%了，都已经吃到大肉了，新来的粉丝和被套的粉丝也别急，笔者还有一只大潜力黑马股，也给兄弟们讲解一下：

a，成交量大，资金充足，股价处于低位、低价状态

b，技术面角度来看，资金不断介入，底部不断抬升，上方已经没有套牢盘

c，MACD红柱连续多日放大，MACD各项指标处于上升趋势

d，随着调整后，技术上弧形底部，主力控盘不错！短期预计可以吃肉一波，中期预计收益可以翻 倍98%。

接下来将开始策略布局了！耐得住寂寞，才能守得住繁华！平台限制“6月标”就不在这里讲了，具体在工丶众/-呺名字叫：七圆论道，来的留下：知乎，即可。

然后由于去年下半年经济断崖式下滑，政府开始政策180度转向，同时配合放水。于是今年就呈现经济羸弱，但是流动性宽松的局面，流动性宽松本身对股市是好事，理论上应该提高资产定价，但是由于今年经济羸弱，所以导致大多数有业绩的好公司呈现业绩不强劲的特征，且由于外资还在撤退，减持，增发和IPO依然维持在高位，所以导致市场减量博弈特征更明显。

既然是减量博弈，那就是纯博弈，而不是投资，于是今年选股的最大要素不是基本面改善，不是公司质地，不是盈利可持续性，而是首先对手盘要少。于是今年涨得最好的几乎都是机构最少的股，今年非常明显短久期行业，短久期公司和长久期行业，长久期公司的估值差大幅缩窄。

今年选股第一要素是成交量，第二要素是行业涨幅，第三要素是机构多寡最次要的是长期基本面情况。这点和19年完全不同。19年当时很多公司短期基本面还没改善，但是长期基本面向好，处于基本面底部阶段就不断有资金买入，但是今年没人在乎你长期定价，大家对长期极度缺乏信心，今年大家只想追涨杀跌，放量涨起来没对手盘，就会有更多人追涨，自我强化。仅此而已。

当然，如果你非要强行用基本面，或者政策面来解释也可以，只不过能解释AI，能解释银行，也解释不了纺织服装吧，A股上市的纺织服装虽然一季报不错，但是谁都知道只不过是个补库，很难持续，无非就是估值低，没什么机构，也就是没对手盘，涨着涨着大家关注度高了，业绩还不错，于是自我强化了

事实证明，没有做空的市场慢牛都是骗人的，不能做空，就只能逼迫多头资金交易趋同，最后不断自我强化，然后崩盘。监管本想着引入外资构建慢牛，结果最后发现外资来了依然波动巨大，还容易不受控，那干脆回到过去，这像不像中国足球

看到很多人问为什么觉得外资没流入，不是北向经常流入么，简单解释下，外资分成2类，一类是共同基金，家族基金，国家养老金之类的资金，对应国内的公募，社保，养老金等，还有一类是量化，对冲基金，前者是只能做多，所以往往以长期配置为主，后者在海外基本上多空一起做，尽量不大量暴露多头或者空头，所以交易频率很高。

21年之前A股估值大幅提高主要是因为配置型资金大量涌入，我记得我在15年雪球上写过，媒体说海外估值便宜，A股太贵是扯淡，当时15年可口可乐几乎没什么增长还有30x左右，国内一堆10%左右增长的龙头公司只有10x左右。

事实证明我当时说的是对的，后来外资涌入导致茅台，美的集团之类蓝筹估值大幅提升，当时很多外资买茅台的看法就是茅台是中国的帝亚吉欧，中国的LVMH，买恒瑞是冲着恒瑞是中国的辉瑞去买的，他们真的相信会实现，但是最后反正狠狠挨揍了，挨揍没啥，进入一个新市场挨揍是难免的，但是挨揍完得长经验啊，可A股给他们的经验就是明天的政策完全不可知，那就相当于赌。

要知道，外资规模比内资大多了，国内1000亿基金算巨型公募了，但是海外150亿美金只能算中型基金而已，海外不少家族基金，养老金都是千亿，万亿美金的，对它们而言，目标仅仅是买完一个好公司可以长期跑赢无风险利率就可以，买进去想再卖出来几乎是不可能的事情，但是在这里，一年180度2、3次，怎么买？

然后看新闻可以知道，前几年流入主要是海外共同基金挂钩MSCI，MSCI上调A股权重，所以被动买入，且当时海外投资者看好中国，大量资金去购买这种基金，导致大量资金被动买入，但是今年MSCI已经不上调中国权重了，甚至海外不少人建议MSCI新兴市场指数单独开一个去掉中国的指数，这样他们的挂钩基金可以回避A股市场，减少波动，这从侧面说明海外愿意购买这种基金的投资人大幅减少，然后多个国家的养老金也宣布彻底退出中国市场，这新闻都是有的，所以今年所谓的外资流入，很大一部分是去年做空的对冲基金平空罢了（通过QFII渠道可以融券做空），只有少量对冲基金做了一段时间买入，而规模最大的配置型资金几乎没有怎么买

以下是我深思熟虑的2024年最看好的15只股票，欢迎有质量的交流、探讨、甚至拍砖。当然，未选上的不一定不好。

股市里，我们能赚取无数个百分之百，但我们只能输掉一个百分之百。所以，需要我们时刻保持无比清醒的头脑。所以，我从来不推荐那些股价被吹上天的所谓的优质资产。